Напомню, что короткая позиция – это когда актив покупается на заемные средства. Тогда трейдер приобретает актив на средства брокера, затем продает его по повышенной цене и получает разницу в качестве дохода. Нет никакого смысла приобретать фьючерс на летние товары летом, когда сам товар стоит столько же, сколько и контракт. Рыночная ситуация контанго характеризуется тем, что спрос на актив падает при неизменном или увеличенном предложении. При очень сильном или резком падении спроса возникает суперконтанго. Если вышеописанное определение показалось вам слишком сложным или запутанным, то ниже приведены простые примеры контанго и бэквордации.
- А когда члены альянса не достигают единого решения, то возможна бэквордация.
- Например, можно купить фьючерсный контракт на нефть, но не получать саму нефть.
- Нюанс – заниматься этим лучше на короткой дистанции.
Получается, что для покупателей из Баррингтона базис между спот-ценой и фьючерсом будет не 20, а целых 40 центов. Сам термин Contango возник на Лондонской бирже как название платы, которую покупатель отдавал продавцу, если хотел продлить срок экспирации сделки. Исходя из этого, получается, что чем больше дней до экспирации и выше ставка рефинансирования, тем дороже должен стоить фьючерс. На практике, правда, эта формула работает далеко не всегда, поскольку в ней не учитываются рыночные ожидания.
Данная ситуация на рынке является прямо противоположной ситуации контанго. Она может наблюдаться на рынке скоропортящихся товаров, таких, как сельскохозяйственная продукция. В таком сценарии деривативы торгуются ниже базы, а удаленные экспирации можно заключить дешевле текущих. Часто причиной тому — значительное увеличение предложения над имеющимся спросом.
Это можно наглядно проиллюстрировать на примере сезонных товаров. Например, стоимость овощей осенью значительно ниже, чем весной. Приобретая контракт на поставку картофеля в марте, покупатель фиксирует определенную стоимость товара, предполагая, что фактическая его цена на дату исполнения фьючерса будет еще выше. При этом не нужно думать о том, как хранить картофель, если купить его сейчас, – это забота поставщика.
Технический анализ контанго и бэквордации
Например, закупать на споте и открывать фьючерсы в шорт. Нюанс – заниматься этим лучше на короткой дистанции. В долгосрочной перспективы позиции могут уйти в неожиданную сторону. Также, некоторые участники, узнав о контанго, предпочтут “просто” закупаться в лонг и ждать роста. Однако, этот подход еще более рискованный, так как цена никогда не стоит на месте. Проведение такого несложного анализа позволит снизить риск торговли фьючерсами и увеличит прибыль от заработка на контанго и бэквордации.
Фактически бэквордация означает, что будущая или форвардная цена ниже спотовой или ожидаемой цены базового актива. Например, предположим, что спотовая цена на сырую нефть сегодня составляет 90 долларов за баррель. Это связано с тем, что цена его будущей https://lamdatrade.club/ поставки ниже, чем текущая спотовая цена. Разница между стоимостью фьючерса и текущей ценой актива называется базисом. Чем ближе дата закрытия контракта, тем меньше базис. В результате цена фьючерса и цена контракта становятся равными друг другу.
Как заработать на бэквордации
Плюс, не всем, кто торгует фьючерсами, нужны сами активы. Например, если банк или фонд торгует фьючерсами на нефть, он не ожидает получить танкер нефти. Например, можно купить фьючерсный контракт на нефть, но не получать саму нефть. Вместо этого можно покупать и продавать фьючерсы, спекулируя на разнице цен, пока контракт “живет”.
В чем различие контанго и бэквордации
Эту информацию вы найдете в любом экономическом календаре. Как правило, чем больше запасы, тем https://capitalprof.team/ ниже цена нефти на рынке. И наоборот, сокращение запасов приводит к росту нефтяных котировок.
Пример бэквордации
Обратная ситуация называется беквордацией и встречается реже. В реальности при длительном сроке обращения фьючерса его котировки в какой-то момент времени могут быть в контанго, а затем уйти в беквордацию — и наоборот. Но по статистике, бэквордация происходит реже, чем контанго. Можно сказать, что это своего рода компенсация рыночных рисков, которые переходят при покупке фьючерса от продавца базового актива к его покупателю. К слову, в июне того же года по фьючерсам уже наметилась небольшая бэквордация, которая позже достигла рекордных с 2022 года значений. Разница в цене фьючерсов с поставкой в апреле 2022 года и в январе 2022 года составила более 5 долларов, и это говорит о том, что рынок нефти восстанавливается из-за растущей потребности в сырье.
Фундаментальный анализ фьючерсного рынка
Все дело в том, что на определенную дату происходит закрытие реестра акционеров, которым будут выплачены дивиденды. На следующий торговый день акции, как правило, дешевеют на величину дивидендов, так как от них избавляются. Поскольку по фьючерсам дивидендов нет, то они должны заранее скорректироваться на величину дивидендов, тем самым может образоваться бэквордация.
Хочет купить нефть по наиболее выгодной цене, но только через три месяца. Сейчас у него нет острой необходимости в этом базовом активе, да и хранить бочки с «черным золотом» ему негде. Поэтому он покупает фьючерс, чтобы зафиксировать приемлемую для него цену в будущем.
Можно ли заработать на контанго
Однако эта стратегия работает, только если фактические цены в будущем превысят цены фьючерсов. Это связано с тем, что нефти слишком много и в ближайшие месяцы израсходовать весь запас не получится. Регулирование добычи «черного золота» осуществляется ОПЕК. После сокращения запасов котировки идут вверх, что часто приводит к бэквордации. Теперь разбираемся, в чем выгода покупателя от ситуации контанго. Мы разобрали понятие контанго простыми словами, а теперь приведем пример для валютной пары USD/RUB.
Доходности обычно колеблются ниже банковского депозита, однако, когда волатильность растет и с базовым активом происходят серьезные подвижки, и контанго и бэквордацию вполне реально использовать. На данный момент бумаги ему не нужны, поскольку нет свободных средств. Покупатель https://lamdatrade.pro/ использует кредитное плечо, рассчитывая на дальнейший рост курса ценных бумаг. Нельзя утверждать, что при контанго в будущем возникнет дефицит товаров, просто по каким-то причинам их потребление возрастет. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой.